Резкие действия ФРС Дональда Трампа могут привести к повышению стоимости заимствований в США

По мнению экономистов, действия президента могут подорвать доверие к центральному банку и привести к росту долгосрочной инфляции и процентных ставок

Экономисты выражают опасения, что попытки Дональда Трампа заставить Федеральную резервную систему (ФРС) снизить процентные ставки могут привести к непредвиденным последствиям. Президент США подверг резкой критике главу ФРС Джея Пауэлла, назвав его «упрямым мулом» и «придурком», и потребовал снижения процентных ставок на три процентных пункта до уровня 1,25–1,5 %.

Ситуация обострилась в понедельник вечером, когда Трамп решил уволить губернатора Лизу Кук. Его администрация обвинила её в предоставлении ложной информации при подаче заявок на ипотеку, хотя прокуратура не предъявила ей обвинений. Кук заявила о намерении оспорить это решение в суде.

Трамп уже начал продвигать на ключевые позиции в совете директоров ФРС своих единомышленников. Он выдвинул кандидатуру Стивена Мирана на место недавно освободившегося Адрианы Куглер. Также на его стороне находятся Мишель Боуман и Крис Уоллер, назначенные во время первого президентского срока Трампа.

Пауэлл объявил, что останется на должности председателя до мая следующего года, но судьба его поста губернатора до января 2028 года пока неясна.

Экономисты считают, что если сторонники Трампа займут большинство мест в совете управляющих ФРС, это может подорвать доверие к центральному банку и привести к увеличению стоимости долгосрочных займов.

Стивен Браун из Capital Economics отметил: «Мы возвращаемся в мир, где ФРС будет гораздо более зависима от политики».

Это может вызвать неопределённость в отношении процентных ставок и рост долгосрочных ставок.

Во вторник опасения усилились: разница между доходностью двухлетних и 30-летних казначейских облигаций достигла максимального значения за последние три года. Доллар США подешевел на 0,2% по отношению к корзине других валют.

Прия Мисра из JPMorgan Asset Management заявила, что назначение сторонников Трампа в совет директоров может привести к утрате независимости ФРС, что объясняет ослабление доллара и рост инфляции.

Блейк Гвинн из RBC Capital Markets предупредил: «Мы находимся на грани полного изменения денежно-кредитной политики, когда президент фактически определяет её курс». Он отметил, что это повлияет на инфляционные ожидания, волатильность ставок и спрос на американские активы за рубежом.

Базовая ставка ФРС отражает стоимость однодневных займов, но средневзвешенный срок погашения долга США составляет около шести лет. Это означает, что долгосрочные ставки будут играть ключевую роль в стоимости заимствований.

Клаудия Зам из New Century Advisors полагает, что в случае роста долгосрочных ставок ФРС может использовать программы покупки облигаций, применявшиеся во время кризиса.

Многие эксперты считают, что конфликт между Трампом и ФРС приведёт к длительной судебной тяжбе, которая может дойти до Верховного суда.

Представитель Белого дома Куш Десаи заявил, что Трамп действовал в рамках закона, отстранив управляющего по уважительной причине. Десаи подчеркнул, что это повысит подотчётность и авторитет ФРС.

Во вторник Трамп и ФРС заявили, что будут соблюдать любое решение суда. Мисра отметила, что существуют механизмы защиты независимости ФРС, и её политика будет зависеть от ситуации на рынке труда и инфляции, а не от политических требований.

Марк Блит из Университета Брауна подчеркнул, что рынок облигаций США остаётся крупнейшим и наиболее глубоким в мире, и нет альтернатив для инвесторов.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times

По теме:

Курс доллара рухнул после заявлений Пауэлла