Сентябрьские прогнозы Уолл-стрит о снижении ставок ФРС по-прежнему зависят от поступающих данных

Джей Пауэлл подготовил почву для снижения стоимости заимствований, но отчёты о занятости и инфляции могут помешать этому

Председатель Федеральной резервной системы США Джей Пауэлл дал понять, что центральный банк страны может снизить процентные ставки в следующем месяце. Однако экономические данные могут изменить мнение инвесторов о необходимости смягчения денежно-кредитной политики.

   Председатель Федеральной резервной системы Джей Пауэлл заявил: «Мы не допустим, чтобы единовременное повышение уровня цен превратилось в постоянную проблему, связанную с инфляцией» © Джонатан Эрнст/Reuters

Пауэлл выступил на конференции Федерального резервного банка Канзас-Сити в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг, где подчеркнул, что высокие процентные ставки создают риски для рынка труда. Это заявление указывает на возможное снижение ставки уже в сентябре.

Акции и облигации США резко выросли на ожиданиях снижения ставок, которые оставались неизменными из-за опасений инфляции, вызванной торговыми тарифами Дональда Трампа.

Фьючерсные рынки предполагают 75-процентную вероятность снижения ключевой ставки на четверть пункта в сентябре. Экономисты ожидают дальнейшего снижения ставки до конца 2025 года.

Однако предстоящие отчёты по инфляции и рынку труда могут повлиять на эти планы. Пауэлл заявил, что «в условиях ограничительной политики базовый прогноз может потребовать корректировки политики».

«Вывод о том, что снижение ставки в сентябре наиболее вероятно, свидетельствует о готовности ФРС к смягчению», — отметил Стивен Браун из Capital Economics. «Однако сохраняющаяся осторожность председателя указывает на возможные изменения в зависимости от данных».

Дискуссии о политике ФРС ведутся между двумя основными задачами: обеспечением занятости и контролем инфляции. Пауэлл признал, что риски для инфляции повышены, а для занятости — понижены, что создаёт сложную ситуацию.

Июльские данные о занятости показали замедление найма, но уровень безработицы остался на уровне 4,2 %, что частично успокоило опасения. Тем не менее, влияние тарифов на потребительские цены пока незначительно, хотя индекс цен на личное потребление в июне вырос до 2,6 %.

Пауэлл подчеркнул, что ФРС не допустит превращения единовременного повышения цен в постоянную инфляцию. Важные данные по занятости за август и индексу потребительских цен будут опубликованы в сентябре и определят дальнейшие действия центрального банка.

Майкл Гейпен из Morgan Stanley отметил, что речь Пауэлла «указывает на более «голубиный» подход», но не содержит однозначного заявления о снижении ставки в сентябре. Некоторые члены Комитета по операциям на открытом рынке также не уверены в влиянии тарифов на экономику.

Альберто Мусалем из Федерального резервного банка Сент-Луиса заявил, что инфляция может приблизиться к 3 %, что выше целевого уровня в 2 %. Сьюзан Коллинз из Федерального резервного банка Бостона считает, что данные требуют дополнительного анализа.

Джефф Шмид из Федерального резервного банка Канзас-Сити считает рынок труда стабильным, а Остин Гулсби из Федерального резервного банка Чикаго обеспокоен инфляцией в секторе услуг.

На фоне критики со стороны Белого дома, где Трамп требует снижения ставок до 1 %, Пауэлл подтвердил свою независимость и профессионализм. Представители центральных банков на симпозиуме в Джексон-Хоуле высоко оценили его выступление.

Внутри Комитета по операциям на открытом рынке двое членов поддержали снижение ставки, что является редким случаем. Стивен Миран, кандидат Трампа в совет управляющих ФРС, также поддержит снижение ставки, если его назначение будет утверждено.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times

По теме:

Курс доллара рухнул после заявлений Пауэлла